Улучшение ликвидности украинских банков в этом году так и не привело к активизации кредитования. Самую большую доступность к кредитным ресурсам имеют физические лица, которым банковский сектор предлагает в большей степени потребительские ссуды. О кредитовании реального сектора экономики (создание, торговля) пока гласить не приходится.

Противоборство денежного и реального секторов экономики длится с начала кризиса и, по нашим оценкам, еще не принесло хотимых результатов ни первым, ни вторым. Это логично, ведь подобного рода «соревнования» не способны принести победу, в проигрыше остаются обе противоборствующие стороны. Только финансово устойчивый реальный (производственный) сектор может удовлетворять финансистов как потребитель денежных услуг (кредитов, документарных операций, расчетно-кассовых услуг). В то же время доступность денежных услуг (их цена, сроки предоставления и массовый нрав) важны для становления реального сектора экономики. В неприятном случае денежные услуги будут не достаточно нужны производственными компаниями, а бизнес финансистов не будет расти. Естественно, это можно расценивать как факт того, что банки «паразитируют» на бизнесе заемщиков, изымая из него часть прибыли в виде процентов. В то же время без денежных услуг не может всеполноценно развиваться ни одно производственное предприятие либо торговая компания. Но мы не будем сейчас рассматривать этическую сторону вопроса кредитования, а попробуем разобраться в насущных дилеммах реального и денежного секторов нашей экономики. Как демонстрируют аналитические данные НБУ, кредитование в нашей стране с начала текущего года быстро растет.

Табл. 1. Задолженность резидентов перед банковским
сектором Украины за 2008-2011 гг., млн грн (по данным НБУ)

*Муниципальные органы (общегосударственные и местные органы муниципального управления, муниципальные компании)

Приведенные выше данные на 1-ый взор отражают положительную динамику роста кредитования в Украине. В особенности впечатляет кредитование бизнес-структур, другими словами реального (производящего) сектора. За 7 месяцев этого года задолженность бизнеса перед банками возросла с 455 миллиардов грн (до 495 миллиардов грн). Похоже, что реальный сектор получил нужное финансирование и может развиваться (создавать рабочие места, выплачивать налоги, создавать продукты и услуги). Вобщем, более глубочайшая аналитика указывает совершенно другую картину.

Табл. 2. Задолженность юридических лиц перед банковским
сектором Украины (в разрезе направлений использования) за 2008-2011 гг., млн грн
(по данным НБУ)

Данные таблицы 2 отражают направление использования получаемых кредитов. Мы лицезреем, что тут преобладают ссуды на финансирование текущей (операционной) деятельности компаний. Обычно, такие кредиты выдаются на маленький период, что связано с пополнением товарных припасов на складах (сырья и готового продукта) и покрытием вероятных кассовых разрывов при финансировании текущей деятельности. Задолженность по кредитам, связанным с вкладывательной активностью компаний (инвестиции в недвижимость, приобретение оборудования и автотранспорта) очень мала и не превосходит 20 % от совокупной задолженности. Из этого можно прийти к выводу, что наш бизнес (в основной массе) в последние годы только «поддерживает штаны», и ни о каком многообещающем развитии благодаря кредитованию гласить вообщем не приходится. Аналитические данные о просроченной задолженности по кредитам косвенно подтверждают наш тезис и совсем разрушают миф об активизации кредитования в 2011 году.

Табл. 3. Просроченная задолженность
юридических лиц перед банками за 2008-2011 гг., млн грн (по данным НБУ)

Из всех секторов экономики более «проблемным» является торговля (около 20,4 миллиардов грн либо 36 % всего объема просроченной задолженности). В структуре просрочки большая толика (в особенности в зарубежной валюте) приходится на кредиты со сроком погашения от года до 5, другими словами займы, выданные как раз во время докризисного бурного кредитного роста. 2-ой предпосылкой высочайшей «проблемки» является девальвация гривны, потому что основная часть денежных кредитов бралась предприятиями, не имеющими денежных поступлений, и новый курс гривны стал для их неподъемным. Вторым в рейтинге «проблемщиков» стала перерабатывающая индустрия. Объем просрочки тут составляет 15,4 миллиардов грн либо 24 % от общего объема. Источниками заморочек в этой отрасли считают слабенькую конкурентоспособность производителей, технологическую отсталость и неэффективность производств. Дальше в нашем «антирейтинге» следуют операции с недвижимостью, аренда и услуги. Предпосылки этого отлично известны всем. Это резкое понижение спроса, падение цен при покупке и аренде недвижимости, также «замороженное» строительство большинства объектов.

Почему же банки проявляют такую пассивную позицию в наращивании собственных кредитных ранцев? Обстоятельств этому можно выделить несколько:

• Недостаток надежных и высококачественных заемщиков
  Вправду, за все годы кризиса финансовое положение компаний, всегда обычно привлекавших кредиты в свою деятельность, осталось таким же «шатким», как и до этого. А некие из заемщиков и совсем попортили свою кредитную историю. Прибегнув к процедуре банкротства, систематически нарушая графики оплат и проявляя излишнюю несговорчивость при следующем повышении процентной ставки, заемщики утратили самое главное в период кризиса — доверие кредиторов.
• Высочайшая цена кредитных ресурсов на внутреннем рынке
  Казалось бы, все предпосылки для понижения ставок есть: цена депозитов понизилась в стоимости, центральный банк сделал рефинансирование для денежных учреждений более легкодоступным и дешевеньким, а скопленная излишняя ликвидность в банковском секторе делает ресурсы все доступнее. В то же время банки не торопятся снижать ставки кредитования для компаний и личных лиц. Желание заработать больше и сформировать дополнительные резервы под рисковое кредитование берут верх над необходимостью наращивания кредитных ранцев. Ссуды хоть и стали доступнее, но их высочайшая цена сводит на нет все достоинства от вербования заемных ресурсов. В итоге бизнес-структуры все почаще прибегают к практике товарного кредитования (вместе), внедрению бартерных расчетов и схем взаимозачетов.
• Сокращение остатков на корреспондентских счетах коммерческих банков, наблюдающееся в ближайшее время на финансовом рынке
  Сначала сентября среднесуточные остатки снизились до 12 миллиардов грн. В последний раз таковой уровень наблюдался в 2006 году. Хотя в НБУ утверждают, что так они ведут борьбу с ростом цен и денежными спекуляциями, банкам от этого легче не становится. Осенне-зимний период для Украины всегда обычно числился периодом завышенной деловой активности. На этом фоне всегда растет кредитование экономики. На данный момент банки просто находятся на пороге максимально низкой ликвидности и не могут делать свои обычные функции: кредитовать клиентов, производить переводы средств и поддерживать ликвидность клиентов в целом.
• Неуверенность относительно залогового имущества
  За весь период кризиса цена залогового имущества заемщиков, находящегося под обеспечением банковских кредитов, снизилась. Это касается всех категорий активов: недвижимости, автотранспорта, производственного оборудования. Энтузиазм представляют только целостные имущественные комплексы, которые способны генерировать доход и быть симпатичным активом (исходя из убеждений его вероятной реализации). Но таких, поверьте, малость. Потому банки, рассматривая вопрос о кредитовании, еще больше скрупулезно подходят к оценке предмета залога. Естественно, что при всем этом расширяется практика внедрения различных понижающих коэффициентов и дисконтов. Туманные перспективы цен на залоговое имущество, безусловно, понижают шансы на резвое восстановление кредитования в нашей стране.

Что все-таки далее? Неуж-то банки сумеют отрешиться от обычных доходов от кредитования? Вероятнее всего, нет. Мы думаем, что банковский сектор пойдет по пути смягчения критерий для реальных заемщиков. Сначала более значительные условия (процентные ставки, сроки, обеспечение) станут лояльнее для благонадежных заемщиков. Введенная в период кризиса «премия за риск», будет применяться только к заемщикам с нехороший кредитной историей. Как следует, для многообещающих и финансово устойчивых заемщиков снизятся процентные ставки и сама процедура выдачи кредитов. Другого пути у банков нет, ведь им необходимо содержать впечатляющий штат персонала и зарабатывать прибыль для акционеров.

Проблемных и новых заемщиков также ожидает волна смягчений. Основным условием для клиента с испорченной историей будет восстановление своей платежеспособности и погашение прежнего кредита. Энтузиазм банков понятен. В критериях отсутствия на рынке новых заемщиков им придется прощать «нарушения» проштрафившихся клиентов.

На сегодня металлоторговля в основном относится к проблемным фронтам кредитования. При этом претензии банкиров касаются не столько торговцев металлом, сколько главных металлопотребляющих отраслей (строительства и машиностроения), где объемы производства как и раньше остаются низкими. Можем сказать, что металлотрейдерам с положительной кредитной историей в вопросе кредитования стоит рассчитывать на фуррор. Ссуды для их будут необходимы к новенькому сезону (в марте-апреле будущего года). Если полагаться на данные по восстановлению реальной экономики и банковского сектора, то можно рассчитывать, что уже к весне будущего года у металлотрейдеров будут все шансы получить реальную кредитную поддержку со стороны банков.